作為一家傳統零售巨頭，沃爾瑪近年來(lái)一直希望在電商領(lǐng)域有所作為，甚至能與對手亞馬遜一爭高下。但最新公布的財報顯示，沃爾瑪的“野心”落空。上財季沃爾瑪的電子商務(wù)營(yíng)收增速僅為23%，大幅低于前一財季50%的增速。2月20日沃爾瑪股價(jià)大跌10.18%。

分析人士指出，沃爾瑪網(wǎng)上訂單增長(cháng)放緩，顯示美國電商領(lǐng)域競爭日益激烈，沃爾瑪作為傳統零售巨頭轉型難度越來(lái)越大，短期內零售領(lǐng)域“雙雄爭霸”局面或持續。

電商業(yè)務(wù)不及預期

近年來(lái)，沃爾瑪將電子商務(wù)市場(chǎng)視作新的收入增長(cháng)點(diǎn)且不斷投入大量資金，但其電子商務(wù)營(yíng)收已經(jīng)連續第四個(gè)季度下滑。在截至今年1月31日的三個(gè)月，沃爾瑪電商收入增速為23%，遠低于前一個(gè)季度的50%。

沃爾瑪首席財務(wù)官布雷特·比格斯承認，其電商銷(xiāo)售增速低于預期。首席執行官道格·麥克米隆也表示，增速下滑有點(diǎn)出人意料。

他們同時(shí)將下滑歸咎于購物季的庫存管理和存貨周轉，稱(chēng)該公司存在“運營(yíng)問(wèn)題”。麥克米隆表示，11月感恩節和12月圣誕節購物季期間，電視機、玩具等“假日商品”占據沃爾瑪電商部門(mén)相當大一筆庫存，使衛生紙等“基礎商品”庫存受到影響。

麥克米隆強調“我們正在學(xué)習新的東西，電商還有很多路要走。”

此外，沃爾瑪整體盈利也在大幅下滑。上財季其經(jīng)營(yíng)利潤下跌28%，至11.17億美元。沃爾瑪解釋是電商價(jià)格戰以及電商本身利潤率比實(shí)體零售低。

而從沃爾瑪更新的2019財年（2018年2月-2019年1月）業(yè)績(jì)指引看，目前的頹勢可能還會(huì )延續下去。2019 財年沃爾瑪電商增速預期為40%，低于現在的44%。整體每股盈利區間為4.75美元至5美元，低于華爾街預期的5.13美元。

上述事件使華爾街對沃爾瑪的失望情緒幾乎達到十年來(lái)頂點(diǎn)。在美國當地時(shí)間2月20日的交易中，沃爾瑪股價(jià)大跌10.18%，市值損失約300億美元。

摩根士丹利零售業(yè)分析師西蒙·古特曼指出，沃爾瑪季度表現沒(méi)有達到高預期導致其股價(jià)大跌。在這次大跌前，沃爾瑪股價(jià)自去年9月以來(lái)上漲33%，遠高于標準普爾指數約8%漲幅，而華爾街此前看好其電商業(yè)務(wù)，認為其多年投入將產(chǎn)出效益。

與亞馬遜競爭未占上風(fēng)

實(shí)際上，沃爾瑪為競爭線(xiàn)上市場(chǎng)，采取不斷降價(jià)等策略使公司營(yíng)業(yè)利潤降到歷史新低。

據《華爾街日報》分析，沃爾瑪的毛利率在2019財年可能繼續承壓。沃爾瑪的發(fā)展戰略也在轉型，不僅減少大型實(shí)體商店建設、關(guān)閉部分店鋪和裁員，并嚴格控制每日開(kāi)支，以期用來(lái)改進(jìn)現有實(shí)體店和投資電商業(yè)務(wù)。

此前曾有分析指出，無(wú)論從規模大小還是從資金實(shí)力來(lái)看，沃爾瑪都是唯一有能力跟亞馬遜一較高下的零售商。過(guò)去幾年里沃爾瑪也一直不斷進(jìn)取，跟亞馬遜展開(kāi)競爭。

沃爾瑪從2016年起打響與亞馬遜的電商價(jià)格戰。截至去年11月，11大類(lèi)213件商品的平均在線(xiàn)零售價(jià)格僅比亞馬遜高出0.3%，創(chuàng )下史上最小差距。

沃爾瑪在去年四季度減少了Jet.com的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支，更加專(zhuān)注于主網(wǎng)站W(wǎng)almart.com，并加大力度投資更加快捷的新鮮食物家庭配送、擴大在線(xiàn)商品選擇范圍、收購小型在線(xiàn)零售商、擴大網(wǎng)購日雜店內取貨選項、增加與國際在線(xiàn)零售商合作等。

去年12月沃爾瑪宣布，公司名字將由Wal-Mart Stores改為Walmart Inc．，于今年2月1日起生效。此次更名特意將stores（商店）一詞去掉，凸顯沃爾瑪從傳統商店轉型成為更全面、覆蓋在線(xiàn)銷(xiāo)售的零售商。

CNBC的評論稱(chēng)，沃爾瑪計劃今年對Walmart.com主站進(jìn)行全面改版，重點(diǎn)關(guān)注時(shí)尚和家居產(chǎn)品銷(xiāo)售。沃爾瑪在美國的實(shí)體店也會(huì )重新裝修，增設網(wǎng)絡(luò )訂單取貨柜臺，并更多聚焦在日雜等快消品類(lèi)。但從目前看，其在與亞馬遜的競爭中并未取得優(yōu)勢。

亞馬遜日前發(fā)布了公司2017年第四季度及全年財報。財報顯示，亞馬遜第四季度凈銷(xiāo)售額為605億美元，同比增長(cháng)38%；凈利潤為19億美元，較上年同期的7.49億美元增長(cháng)154%。

“一站式購物”理念遇挑戰

作為全球知名的超市零售企業(yè)，沃爾瑪由美國零售業(yè)的傳奇人物山姆·沃爾頓于1962年在阿肯色州成立。經(jīng)過(guò)五十多年的發(fā)展，沃爾瑪公司已經(jīng)成為美國最大的私人雇主和世界上最大的連鎖零售企業(yè)。沃爾瑪在全球27個(gè)國家開(kāi)設了超過(guò)10，000家商場(chǎng)，下設69個(gè)品牌，全球員工總數220多萬(wàn)人，每周光臨沃爾瑪的顧客有2億人次。

沃爾瑪在發(fā)展歷程中能夠脫穎而出并非偶然，其超級市場(chǎng)比一般的超級市場(chǎng)面積略大，每家平均約占地45000平方尺，經(jīng)營(yíng)的商品品種齊全，但凡一個(gè)家庭所需要的物品在這里都能買(mǎi)到，“家庭一站式購物”成為其經(jīng)營(yíng)理念。

此外，所有的大型連鎖超市都采取低價(jià)經(jīng)營(yíng)策略，沃爾瑪與眾不同的是，它想盡一切辦法從進(jìn)貨渠道、分銷(xiāo)方式以及營(yíng)銷(xiāo)費用、行政開(kāi)支等各方面節省資金，提出了“天天平價(jià)、始終如一”的口號，并努力實(shí)現價(jià)格比其它超市更便宜的承諾。嚴謹的采購態(tài)度，完善的發(fā)貨系統和先進(jìn)的存貨管理是促成沃爾瑪做到成本最低、價(jià)格最便宜的關(guān)鍵因素。

但目前其“一站式購物”理念已經(jīng)難以適應電商市場(chǎng)。換言之，無(wú)論其物品多么齊全都無(wú)法做到應有盡有，而眾多消費者可能更傾心分多次在線(xiàn)上選購商品。因此，靠實(shí)體零售起家的沃爾瑪正在學(xué)習如何憑借其現有的實(shí)體零售店從亞馬遜手中挖走顧客。例如，沃爾瑪已經(jīng)通過(guò)將線(xiàn)下/線(xiàn)上服裝店合為一體的方式來(lái)一步一步地向服裝電商領(lǐng)域進(jìn)軍，如今該公司已經(jīng)可以做到向顧客提供試穿、到店取貨以及在本地店鋪退換線(xiàn)上購買(mǎi)服裝等服務(wù)。