8月4日晚，素有“紅棗第一股”之稱(chēng)的好想你如期發(fā)布半年報，2020年上半年，好想你實(shí)現營(yíng)業(yè)收入24.87億元，同比下降12.95%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為22.56億元，同比增長(cháng)1680.02%。好想你在半年報中表示，營(yíng)收下降、凈利增長(cháng)主要是出售百草味所致，未來(lái)將專(zhuān)注于紅棗相關(guān)業(yè)務(wù)。但是，剝離了百草味的好想你執意“押寶”紅棗真的可行么？

根據半年報，報告期內，好想你完成郝姆斯（百草味母公司）100%股權出售事項，該資產(chǎn)出售事項為好想你貢獻凈利潤約22.85億元，占歸屬于上市公司股東的凈利潤的比例為101.26%。

然而，剔除了出售郝姆斯帶給好想你的巨額收益后，好想你實(shí)際凈虧損8368.8萬(wàn)元。

出售百草味是合情合理還是難抵誘惑？

早在上世紀八十年代，如今好想你的董事長(cháng)石聚彬便萌生了經(jīng)營(yíng)紅棗的念頭，從棗販到干鮮果加工廠(chǎng)，至2011年，好想你在深圳中小板上市，“紅棗第一股”的名聲開(kāi)始遠揚。然而成功上市后好景不長(cháng)，2012年后好想你業(yè)績(jì)開(kāi)始倆年虧損，專(zhuān)賣(mài)店也在銳減。石聚彬意識到只有轉型才有出路，制定了休閑化、去核化、電商化的新戰略。

2016年8月，好想你以9.6億的高價(jià)拿下百草味的母公司杭州郝姆斯食品有限公司100%股權，此舉在當時(shí)也被稱(chēng)為“國內零食電商并購第一案”。而石聚彬也對百草味寄以厚望，認為好想你以生產(chǎn)型為主，百草味以營(yíng)銷(xiāo)性為主，前者發(fā)展供應鏈，后者發(fā)展前端，兩家公司極具互補性。

并購完成當年，好想你實(shí)現營(yíng)業(yè)收入20.72億元，比上年同期增長(cháng)86.14%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為3927.24萬(wàn)元，同比增長(cháng)1314.69%。按照好想你2016年度年報，營(yíng)收構成中，堅果蜜餞行業(yè)營(yíng)收10.69億元，在總營(yíng)收中占比52.02%；棗產(chǎn)品行業(yè)9.53億元，占比42.46%。從此開(kāi)始，好想你主營(yíng)業(yè)務(wù)由紅棗系列產(chǎn)品拓展至堅果等健康零食。

根據2016至2019年度財報，2016年-2019年第三季度，好想你的營(yíng)業(yè)收入從20.72億元增長(cháng)到40.41億元，歸屬于上市公司的凈利潤從3927.24萬(wàn)元增長(cháng)到1.31億元。百草味可謂是當之無(wú)愧的頭號功臣。

直到2020年2月，好想你“官宣”，擬以7.05億美元(折合人民幣約50億元)的價(jià)格，向百事公司出售旗下百草味100%股權。6月1日，好想你發(fā)布公告，與百事公司關(guān)于百草味的交易已完成過(guò)戶(hù)手續，將所持有的百草味母公司杭州郝姆斯食品有限公司100%股權出售給百事飲料(香港)有限公司，該交易的標的資產(chǎn)已完成過(guò)戶(hù)手續且好想你已收到交易對方支付的6.98億美元。攜手多年的好想你與百草味從此各奔前程。

與頭號功臣“百草味”分道揚鑣著(zhù)實(shí)令人不解。好想你稱(chēng)，百草味的主要競爭者均已完成證券化，預計短期內行業(yè)競爭力度有所加大，此舉能夠避免行業(yè)發(fā)展不利因素導致的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險和商譽(yù)減值風(fēng)險，且可進(jìn)一步明晰發(fā)展棗類(lèi)主業(yè)，拓展“紅棗+”戰略。

誠然，好想你給出的理由是符合邏輯的，在零食堅果市場(chǎng)，三只松鼠、良品鋪子等幾大龍頭給予百草味的壓力已然是與日俱增，百草味的發(fā)展尚可但終究在未來(lái)愈發(fā)激烈的行業(yè)競爭中的確是前景不明。

百草味前景不明，讓好想你誕生了分道揚鑣的想法，但分析來(lái)看，百草味發(fā)展依然穩健，分道揚鑣也不至于如此急迫，因此，應當是百事給出的50億高價(jià)最終讓好想你徹底打消了其他的顧慮。

欲回歸紅棗本業(yè)，仍面臨艱難險阻

紅棗行業(yè)一直都是好想你的“魂”，借力百草味也不過(guò)是為了捱過(guò)當時(shí)的經(jīng)營(yíng)困境，對于未來(lái)發(fā)展，好想你稱(chēng)，公司將聚焦原有紅棗相關(guān)的健康食品領(lǐng)域，充分發(fā)揮紅棗行業(yè)龍頭優(yōu)勢，以“高端紅棗好想你”為品牌定位，整合公司品牌、產(chǎn)品、渠道、技術(shù)、供應鏈、資本、管理等資源優(yōu)勢，繼續向著(zhù)“好想你只做好棗，更要成為健康食品的締造者”的企業(yè)愿景前進(jìn)。

然而回歸現實(shí)，好想你的未來(lái)卻不容樂(lè )觀(guān)。

首先，百草味一直是好想你主要的收入來(lái)源，2019年貢獻營(yíng)收在好想你總營(yíng)收中占比高達84%。從2018年年報看，在好像你營(yíng)收中，紅棗類(lèi)收入僅占總營(yíng)收的17.54%；而2019年再次下降至12.33%，在2020年半年中，紅棗類(lèi)收入占總營(yíng)收比例再次降低，僅剩11.16%。顯然，僅靠紅棗類(lèi)產(chǎn)品很難在短時(shí)間內抵消剝離百草味帶來(lái)的營(yíng)收驟減。與其說(shuō)好像你出售百草味收獲巨額收益，不如說(shuō)好想你補充了現金流卻只剩下一個(gè)空殼。

其次，2019年底疫情爆發(fā)，對于各行各業(yè)均造成了不小的影響。好想你此前也表示，受新型冠狀病毒肺炎疫情的不利影響，公司及上下游企業(yè)復工延遲，公司產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售不能正常進(jìn)行，線(xiàn)下門(mén)店暫停營(yíng)業(yè)，線(xiàn)上銷(xiāo)售物流受阻，公司營(yíng)業(yè)收入和毛利率還是受到影響。即使如今國內疫情已經(jīng)得到較為有效的控制，生產(chǎn)生活與經(jīng)濟形勢均有所恢復，但要恢復至疫情前的市場(chǎng)狀態(tài)仍然需要時(shí)間。對于好想你來(lái)講，多少有些雪上加霜。

綜上，“紅棗第一股”好想你未來(lái)道阻且長(cháng)。