餓了么被阿里收購張旭豪的選擇對嗎？

劉遠舉

4月2日，阿里巴巴集團聯(lián)合螞蟻金服以95億美元對餓了么完成全資收購，創(chuàng )下中國互聯(lián)網(wǎng)現金收購的新高。收購之后，餓了么的品牌與運營(yíng)都將保持獨立。餓了么創(chuàng )始人兼CEO張旭豪將出任餓了么董事長(cháng)，并兼任阿里巴巴集團CEO張勇的新零售戰略特別助理，阿里巴巴集團副總裁王磊將出任餓了么CEO。

這種緊密的人事結構，反映了阿里對餓了么對于自身新零售戰略的作用的重視。

目前的外賣(mài)市場(chǎng)，餓了么和其收購的百度外賣(mài)買(mǎi)占據了50.6%的份額，美團份額為41.8%。那么，站在相對強勢的市場(chǎng)位置，張旭豪為什么如此選擇？

一直以來(lái)，在阿里新零售的布局過(guò)程中，阿里都是采取了大比例持股，甚至像收購餓了么這樣的全資收購。相對而言，作為互聯(lián)網(wǎng)改造傳統商業(yè)的競爭對手，由于缺乏電商基因，缺乏在實(shí)體行業(yè)的團隊、經(jīng)驗、技術(shù)、數據的積累，騰訊采取了自己相對比較熟悉的模式，即相對松散的財務(wù)投資，以及輔以流量支持。兩家的這種差別被外界解讀為阿里的“強勢”。

梳理一下過(guò)去，不難發(fā)現張旭豪對于這種“強勢”的理解。

從餓了么的角度來(lái)說(shuō)，此前，張旭豪已經(jīng)清楚地意識到，中國外賣(mài)市場(chǎng)的問(wèn)題不再是砸錢(qián)就可以解決的，在2017年初，他對外界表示，“未來(lái)將會(huì )是一場(chǎng)資源戰”。在去年4月份，張旭豪還指出，由于相對低頻，30萬(wàn)億體量消費品市場(chǎng)，一直遠離外賣(mài)市場(chǎng)，但他認為，隨著(zhù)在線(xiàn)外賣(mài)和即時(shí)配送體系的成熟，大規模滲透消費品市場(chǎng)的戰略機遇已經(jīng)到來(lái)，餓了么將進(jìn)入比外賣(mài)更為巨大的這個(gè)30萬(wàn)億體量消費品市場(chǎng)。顯然，進(jìn)入阿里新零售的版圖，是餓了么獲取更多線(xiàn)上、線(xiàn)下資源，進(jìn)入30萬(wàn)億的消費品市場(chǎng)的最好方式。

從餓了么的客戶(hù)的角度來(lái)說(shuō)，目前，國內餐飲供應鏈品種復雜、交易環(huán)節多、供應商小而散的局面。隨著(zhù)阿里與餓了么各項業(yè)務(wù)的深度整合，零售通等服務(wù)的注入，餐飲商家將享受到優(yōu)質(zhì)得多的餐飲供應鏈、數據打通之后，甚至能得到更好的金融服務(wù)。

對阿里說(shuō)，正如其CEO張勇表示：“依托外賣(mài)服務(wù)所形成的龐大立體的本地即時(shí)配送網(wǎng)絡(luò )，將成為廣大新零售場(chǎng)景下必需的商業(yè)基礎設施。”張勇的話(huà)，是對此次收購最好的總結。阿里一直在布局新零售的線(xiàn)下端口，有了餓了么龐大的外賣(mài)團隊，阿里新零售版圖中，“線(xiàn)上下單門(mén)店發(fā)貨二小時(shí)達”等服務(wù)就有了更好的基礎設施。所以，不論是為了口碑本地生活服務(wù)更加完善，還是為了阿里新零售來(lái)布局，阿里很有理由去收購餓了么，換一個(gè)角度，也是餓了么價(jià)值的最大程度的發(fā)揮。

一個(gè)商業(yè)生態(tài)，到底是用松散的財務(wù)投資、流量連結起來(lái)，還是用大股權、全資、統一的數據接口，甚至交錯的人事組織構建起來(lái)，取決于這個(gè)生態(tài)中，各個(gè)個(gè)體之間的共生關(guān)系的特點(diǎn)，也就是說(shuō)，交易成本、頻次、信息交換的程度。交易涉及到的數據、信息、頻次越大，那么，就需要用更緊密的連接，以及更強勢的主導。

與線(xiàn)上游戲不同，實(shí)體的零售場(chǎng)景，消費者的需求非常復雜，從顏色、尺碼、到新鮮程度、到配送、到促銷(xiāo)，這中間涉及的數據、場(chǎng)景、乃至人與人的互動(dòng)都非常多。

某種程度上，外賣(mài)也算是一種實(shí)體零售消費，外賣(mài)流程中不可控的突發(fā)環(huán)節非常多，正是有著(zhù)對線(xiàn)下復雜性的經(jīng)驗認知，使得張旭豪能夠認識到零售生態(tài)需要緊密連接與強勢主導，才能應對復雜的線(xiàn)下場(chǎng)景。

所以，張旭豪沒(méi)有選擇阿里財務(wù)投資，或者直接上市，而是接受了阿里的全資收購。顯然，完全并入阿里的版圖之后，阿里將在資金、資源上更大力度的支持餓了么。某種程度上，阿里對餓了么的支持，以及餓了么對阿里的作用，都在新零售、新消費的戰略下統一起來(lái)。這對張旭豪個(gè)人而言，或許有幾分不舍，但是，對于餓了么、股東，諸多合作商家，用戶(hù)，以及阿里的新零售戰略，卻是一個(gè)好的選擇。

（上海金融與法律研究院研究員）