截至8月1日收盤(pán)，*ST雛鷹（002477）股價(jià)報收0.69元/股，連續20個(gè)交易日低于1元面值，將繼中弘股份之后，成為第2只面值退市A股。

根據《深圳證券交易所股票上市規則（2018年修訂）》規定，上市公司連續20個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)均低于股票面值，深交所有權決定終止其上市交易。截至目前，A股市場(chǎng)中除了紫金礦業(yè)首發(fā)面值為0.1元之外，其他A股發(fā)行面值均為1元。

在此之前，中弘股份已因股價(jià)連續20個(gè)交易日低于面值，成為“面值退市第一股”。中弘股份進(jìn)入退市整理期后，遭遇巨大拋售壓力，至摘牌前股價(jià)最低跌至0.20元/股，較1元面值縮水80%。可見(jiàn)，持有觸及面值退市的股票，即使進(jìn)入退市整理期，也很難減少損失。

*ST雛鷹將成為A股面值退市的第2家上市公司。處于退市邊緣的*ST雛鷹，基本面并不樂(lè )觀(guān)，繼公司債務(wù)違約后，存在負債率高企、股權大比例質(zhì)押等問(wèn)題。不僅如此，公司主營(yíng)盈利能力驟降、負債規模擴大、財務(wù)費用驟增，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)大幅虧損，就算不因股價(jià)持續低于面值而退市，前景也堪憂(yōu)。另外，會(huì )計師事務(wù)所對*ST雛鷹發(fā)布的2018年年報給予“無(wú)法出具意見(jiàn)”的審計結果，進(jìn)一步表明公司發(fā)展狀況不樂(lè )觀(guān)。

投資者應盡量回避這類(lèi)存在巨大風(fēng)險的上市公司股票，否則可能會(huì )血本無(wú)歸。對投機者來(lái)說(shuō)，千萬(wàn)不要以為“低價(jià)”就是“安全”、就是“淘金”機會(huì )。投機即將退市的股票，宛如“與虎謀皮”，很容易被老虎啃得骨肉無(wú)存。

截至目前，A股市場(chǎng)股價(jià)低于1元面值的股票有3只，分別是*ST華業(yè)、*ST華信、*ST雛鷹。另外，*ST大控也已抵達1元的臨界點(diǎn)，隨時(shí)會(huì )跌破面值。此外，A股市場(chǎng)還有50只股票價(jià)格低于2元。如果下半年A股市場(chǎng)延續調整，未來(lái)“面值退市”的公司數量可能會(huì )更多。

長(cháng)期以來(lái)，A股市場(chǎng)一直存在一種錯誤觀(guān)念，視“低價(jià)”為“安全”，熱衷炒作低價(jià)股。殊不知，面值退市規則實(shí)施后，“低價(jià)”已成“風(fēng)險”的代名詞。現在，退市制度變了，投資環(huán)境也變了，“低價(jià)為王”的A股炒作時(shí)代注定將成為“過(guò)去式”，不順應發(fā)展的潮流，盲目投機的結果只能是“低價(jià)為亡”。

目前A股中的低價(jià)股，難免存在個(gè)別股價(jià)被錯殺的現象，但大多數低價(jià)股的基本面和盈利能力并不樂(lè )觀(guān)。隨著(zhù)制度建設的不斷完善，A股市場(chǎng)逐漸體現出強者恒強、弱者恒弱的兩極分化特點(diǎn)，這是市場(chǎng)化發(fā)展的必然趨勢。對于投資者來(lái)說(shuō)，需要在新的環(huán)境下及時(shí)轉變投資思路，盡量遠離償債能力弱、控股股東質(zhì)押率高的上市公司，回避存在退市風(fēng)險的個(gè)股，不要再把“炒作低價(jià)股”當做“賺取暴利”的手段。