千禾味業(yè)凈利下滑近6成,股價(jià)如泥石流下滑,高管紛紛減持
發(fā)布時(shí)間:2021-08-24 15:45:07 | 來(lái)源:中國網(wǎng)食品 | 作者:賈庚
8月18日,千禾味業(yè)食品股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)千禾味業(yè))公布了2021年半年度報告,上半年盡管千禾味業(yè)的營(yíng)業(yè)收入增長(cháng)了10.82%,然而其歸屬于上市公司股東的凈利潤竟大幅縮水58.09%。半年報公布當天,受業(yè)績(jì)爆雷影響,千禾味業(yè)股價(jià)開(kāi)盤(pán)即一字跌停,而以當前股價(jià)計算,與今年2月份盤(pán)中歷史最高點(diǎn)相比,千禾味業(yè)市值蒸發(fā)約263億元。
營(yíng)銷(xiāo)費用高企疊加營(yíng)業(yè)成本上升
2021年上半年,千禾味業(yè)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入8.86億元,同比增加10.82%;實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤6581.3萬(wàn)元,同比大幅減少58.09%;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~為4584.3萬(wàn)元,同比大幅減少76.79%。另外,千禾味業(yè)報告期內基本每股收益為0.0824元/股,與上年同期0.2384元/股相比大幅下滑65.44%。
千禾味業(yè)解釋稱(chēng),歸屬于上市公司股東的凈利潤同比減少58.09%、歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤同比減少57.16%:主要系報告期內原材料價(jià)格上漲導致?tīng)I業(yè)成本增加,以及公司強化品牌建設,加大電視廣告投放力度,導致促銷(xiāo)宣傳及廣告費用同比增幅較大;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~同比減少76.79%:主要系本期支付原材料、包材、廣告費等款項增加,導致經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流出增加。
簡(jiǎn)而言之,千禾味業(yè)將業(yè)績(jì)爆雷的原因歸結為促銷(xiāo)宣傳費用及廣告費大幅增長(cháng),同時(shí)疊加原材料價(jià)格上漲影響。
具體分析來(lái)看,千禾味業(yè)上半年由于原材料價(jià)格上漲等原因導致?tīng)I業(yè)成本增加至5.12億元,同比增長(cháng)27.39%;而促銷(xiāo)宣傳及廣告費用增加導致銷(xiāo)售費用增加至2.34億元,同比增長(cháng)38.35%;另外千禾味業(yè)報告期內研發(fā)成本也同比增長(cháng)了31.91%。然而最終營(yíng)業(yè)收入卻僅僅增長(cháng)了10.82%。
或許原材料價(jià)格上漲無(wú)法避免,研發(fā)成本提升也情有可原,然而千禾味業(yè)砸下重金投放電視廣告則成為了本次業(yè)績(jì)爆雷的主要原因。
如上圖所示,報告期內千禾味業(yè)促銷(xiāo)及廣告宣傳費同比增加約1.13億元,與上年同期相比暴漲279.68%。而經(jīng)過(guò)搜索發(fā)現,其中大部分費用用于支付千禾味業(yè)與江蘇衛視簽訂的廣告發(fā)布合同。
如下圖所示,2020年11月千禾味業(yè)與江蘇衛視簽訂了2021年第一季度電視廣告發(fā)布合同,合同金額高達5500萬(wàn)元,而在2021年3月,千禾味業(yè)選擇續約,與江蘇衛視再次簽署了補充協(xié)議,將廣告發(fā)布期限延長(cháng)至2021年第二季度,合同金額為4300萬(wàn)元。簡(jiǎn)而言之,千禾味業(yè)上半年在江蘇衛視投放廣告就耗費了9800萬(wàn)元。
顯然,豪擲億元投放廣告并沒(méi)能取得良好的營(yíng)銷(xiāo)效果,反而大幅拖累了業(yè)績(jì)。
“零添加”概念或迎來(lái)強監管
千禾味業(yè)前身系成立于1996年的恒泰實(shí)業(yè),原本恒泰實(shí)業(yè)只是一家生產(chǎn)食品添加劑“焦糖色”的企業(yè),直到2001年,恒泰實(shí)業(yè)才轉向調味品生產(chǎn),經(jīng)過(guò)探索嘗試,2007年恒泰實(shí)業(yè)決定主攻中高端調味品,開(kāi)始研發(fā)“零添加”概念產(chǎn)品。
2012年,恒泰實(shí)業(yè)進(jìn)行了股份制改造,千禾味業(yè)誕生;2013年,千禾味業(yè)終于憑借著(zhù)營(yíng)銷(xiāo)宣傳多年的“零添加”調味品打開(kāi)了市場(chǎng);2016年,千禾味業(yè)正式在A(yíng)股掛牌,被業(yè)界稱(chēng)為“高端醬油第一股”。
然而對于“零添加”概念,相關(guān)部門(mén)正在加大監管力度。其中尤為值得注意的是,2020年7月,國家市場(chǎng)監督管理總局發(fā)布了《食品標識監督管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》,其中明確表示,不得標注“對于食品中不含有或者未使用的物質(zhì),以‘不添加’‘零添加’‘不含有’或類(lèi)似字樣強調不含有或者未使用的”。
換言之,千禾味業(yè)苦心營(yíng)銷(xiāo)的“零添加”或許將不得在產(chǎn)品上進(jìn)行標注。而根據當前數據,目前千禾味業(yè)超過(guò)半數的醬油產(chǎn)品均是“零添加”產(chǎn)品,如此一來(lái),若該管理辦法正式實(shí)施,將不可避免地對千禾味業(yè)產(chǎn)生沖擊。
而從另一方面看,現行國家標準中,GB 2717-2018《食品安全國家標準 醬油》和GB/T 18186-2000《釀造醬油》分別對醬油的感官指標、理化指標、等級、微生物限量等作出了規定。然而對于所謂的“零添加”醬油,實(shí)際上并沒(méi)有推出相關(guān)的國家標準。因此如今的“零添加”概念僅僅只是生產(chǎn)企業(yè)自行宣傳,因此更像是一種營(yíng)銷(xiāo)噱頭。
此外,千禾味業(yè)“零添加”醬油概念高端、定位高端,價(jià)格也實(shí)屬高端,通過(guò)電商平臺查詢(xún),千禾味業(yè)零添加180天特級生抽(500mL)售價(jià)為15.80元;千禾味業(yè)零添加280天特級生抽(500mL)售價(jià)為21.30元;零添加380天特級生抽(500mL)售價(jià)則高達29.30元。而對比來(lái)看,同樣是零添加概念醬油,海天0金標生抽醬油(500ml)售價(jià)僅為9.90元。
醬油畢竟是日常使用的調味品,過(guò)度營(yíng)銷(xiāo)高端概念,實(shí)際上并不能被多數消費者所接受。而從整體行業(yè)來(lái)看,千禾味業(yè)目前銷(xiāo)售規模顯然難以與頭部企業(yè)海天味業(yè)、中炬高新相提并論,而目前醬油市場(chǎng)競爭已然十分激烈,千禾味業(yè)想要謀求業(yè)績(jì)突破顯然不能只依靠營(yíng)銷(xiāo)“零添加”或其他高端概念,另外,太太樂(lè )、金龍魚(yú)、魯花等企業(yè)近兩年紛紛在調味品市場(chǎng)發(fā)力,對于千禾味業(yè)來(lái)講,無(wú)疑提升了生存難度。
業(yè)績(jì)增長(cháng)遇困,高管卻忙減持
盡管千禾味業(yè)業(yè)績(jì)增長(cháng)乏力,然而其高管對于減持套現的熱情卻愈發(fā)高漲。其中,千禾味業(yè)的控股股東、實(shí)際控制人、董事長(cháng)兼總裁伍超群僅2020年就減持了2810萬(wàn)股,減持套現共10.52億元。
2020年6月1日,千禾味業(yè)的董事會(huì )秘書(shū)呂科霖通過(guò)集中競價(jià)交易減持上市公司股份5.25萬(wàn)股,減持套現共201.77萬(wàn)元;千禾味業(yè)的董事胡高宏通過(guò)集中競價(jià)交易減持上市公司股份8.72萬(wàn)股,減持套現共335.66萬(wàn)元。
2020年6月11日至7月7日,千禾味業(yè)的董事、財務(wù)總監何天奎通過(guò)集中競價(jià)交易累計減持上市公司股份14.6萬(wàn)股,減持套現共451.67萬(wàn)元。
2020年12月2日-11日,千禾味業(yè)董事伍建勇共累計減持1634.398萬(wàn)股,減持套現共5.87億元。
2021年1月29日,千禾味業(yè)稱(chēng)公司董事、副總裁劉德華在1月29日減持30萬(wàn)股。
2021年2月千禾味業(yè)的董事、財務(wù)總監何天奎再次減持16.9萬(wàn)股。
盡管千禾味業(yè)曾表示,高管的減持是基于個(gè)人資金需求,不代表日常經(jīng)營(yíng)或團隊發(fā)生變動(dòng),目前高管人員穩定,未對公司產(chǎn)生影響。但正值企業(yè)發(fā)展受阻,業(yè)績(jì)增長(cháng)遇困,高管人員卻頻繁大量減持,難免令人對千禾業(yè)績(jì)的未來(lái)產(chǎn)生擔憂(yōu)。
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