近期，金徽酒股份有限公司披露了2022 年第三季度報告，今年上半年，金徽酒仍然營(yíng)收、凈利雙增長(cháng)，然而第三季度金徽酒營(yíng)收、凈利潤均出現下滑，其中凈利潤與去年同期相比更是下滑超過(guò)96%。

疫情影響疊加營(yíng)銷(xiāo)費用增長(cháng)

數據顯示，今年前9月，金徽酒實(shí)現營(yíng)業(yè)收入15.61億元，同比增長(cháng)16.42%；實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤2.14億元，同比下滑12.08%；扣除非經(jīng)常性損益后，實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.16億元，同比下滑7.97%。

其中第三季度，金徽酒實(shí)現營(yíng)業(yè)收入3.36億元，同比下滑9.12%；實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤僅為185.12萬(wàn)元，同比大幅下滑96.68%。

金徽酒解釋稱(chēng)，營(yíng)業(yè)收入下滑，主要是本期受甘肅、陜西疫情多點(diǎn)反復頻發(fā)的影響，導致銷(xiāo)售額較上年同期下降；而凈利潤下滑則主要是本期受疫情影響營(yíng)業(yè)收入減少，同時(shí)市場(chǎng)開(kāi)拓費用、廣宣費用、消費者運營(yíng)費用投入較上年同期增加。

從數據上看，今年前三季度金徽酒銷(xiāo)售費用為2.77億元，與去年同期的2.42億元相比增長(cháng)3449.78萬(wàn)元；另外其研發(fā)費用也從去年同期的2963.61萬(wàn)元年增長(cháng)至4155.63萬(wàn)元，金徽酒稱(chēng)主要是本年較上年同期新增5個(gè)研發(fā)項目所致。

大本營(yíng)市場(chǎng)營(yíng)收貢獻超7成 

金徽酒提到，由于疫情影響導致第三季度營(yíng)業(yè)收入下滑嚴重，但從另一角度看，也是由于金徽酒有些過(guò)度依賴(lài)大本營(yíng)西北地區。

盡管金徽酒曾提到，目前營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )已輻射甘肅、陜西、寧夏、新疆、西藏、內蒙、青海等西北市場(chǎng)，并積極布局上海、江蘇、浙江、河南、山東等華東市場(chǎng)，逐步形成“西北+華東”雙發(fā)展引擎。

但數據顯示，今年前三季度金徽酒在甘肅東南部、蘭州及周邊地區、甘肅中部、甘肅西部實(shí)現營(yíng)收約11.48億元，占營(yíng)業(yè)總收入比例仍高達74.55%。

行業(yè)人士也認為，金徽酒作為扎根于西北的上市公司、規模型酒企，由于西北地區整個(gè)消費水平比較低，消費能力很有限，在目前存量競爭時(shí)代環(huán)境下，金徽酒要發(fā)展，就必須要參與到全國性的市場(chǎng)競爭。

另外分產(chǎn)品來(lái)看，金徽酒將旗下產(chǎn)品按照指出廠(chǎng)價(jià)在100 元/500ml以上、指出廠(chǎng)價(jià)30 元至100元/500ml、指出廠(chǎng)價(jià)30 元/500ml以下分為高中低三檔。

金徽酒目前營(yíng)業(yè)收入主要依賴(lài)高檔產(chǎn)品，而且今年前三季度金徽酒高中低檔產(chǎn)品營(yíng)收都同比有所增長(cháng)，但對比上半年數據來(lái)看，第三季度增速下滑顯著(zhù)，其中高檔營(yíng)收產(chǎn)品由上半年的同比增長(cháng)30.50%下滑至17.98%；中檔產(chǎn)品營(yíng)收由上半年的18.00%下滑至11.81%；而低檔產(chǎn)品營(yíng)收貢獻度較低，但增速也由上半年的95.27%下滑至68.03%。

今年業(yè)績(jì)目標仍難實(shí)現，高管團隊或再受懲罰

據悉，2019年8月金徽酒股份有限公司與包括金徽酒董事長(cháng)周志剛在內的9人核心管理團隊一同簽訂了《公司與核心管理團隊關(guān)于業(yè)績(jì)目標及獎懲方案之協(xié)議》，旨在應對白酒行業(yè)新發(fā)展趨勢面臨的機遇和挑戰，全力推動(dòng)金徽酒股份有限公司實(shí)現“二次創(chuàng )業(yè)”跨越式發(fā)展。

如圖，《協(xié)議》中提出了金徽酒2019 年-2023年共5年內的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)目標。

而2021年，金徽酒不僅未達成業(yè)績(jì)目標，而且凈利潤出現了近十年以來(lái)的首次下滑。根據金徽酒2021年年度報告顯示，2021年實(shí)際實(shí)現營(yíng)業(yè)收入17.88億元，遠低于21億元的目標營(yíng)業(yè)收入；而2021年金徽酒扣非歸母凈利潤較為3.22億元，也低于3.80億元的目標。

隨即，金徽酒在2021年年度報告中就披露了對于高管團隊的懲罰結果，金徽酒表示，根據《公司與核心管理團隊關(guān)于業(yè)績(jì)目標及獎懲方案之協(xié)議》，扣罰核心管理團隊 631.77 萬(wàn)元，扣罰金額已從已計提未發(fā)放的獎勵資金中沖抵。

而截至目前，金徽酒今年前三季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入15.61億元距離業(yè)績(jì)目標相差約9.39億元，而前三季度實(shí)現扣非歸母凈利潤僅為2.16億元，距離業(yè)績(jì)目標更是相差2.54億元，盡管第四季度是白酒行業(yè)的傳統旺季，但想要順利達成目標顯然頗為艱難，或許金徽酒的高管團隊又要面臨一次懲罰。