今年一季度，包括牧原股份在內的19家上市豬企均陷入虧損的泥潭，虧損總金額接近百億元。在這輪豬周期中，養豬巨頭們急尋補充流動(dòng)資金的出路，在下行周期苦熬。“豬老大”牧原股份發(fā)債償還公司債務(wù)，新希望賣(mài)廠(chǎng)調整業(yè)務(wù)結構，正邦科技更是因為負數資產(chǎn)而“戴”上了退市預警的帽子。豬企的這段“苦日子”何時(shí)能熬過(guò)去？

一季度豬企“各有各的難處”

據中國商報記者不完全統計，今年一季度，19家上市豬企虧損總額已超過(guò)90億元，其中牧原股份、溫氏股份、新希望、正邦科技這5家豬企的虧損金額名列前茅，占虧損總額的70%。

隨著(zhù)豬價(jià)下跌，“豬老大”也越賣(mài)越虧，牧原股份不再一枝獨秀。今年一季度，牧原股份虧損接近12億元。根據公開(kāi)披露的生豬銷(xiāo)售簡(jiǎn)報，牧原股份1—3月的生豬銷(xiāo)售價(jià)格均接近或低于15元/公斤，而養豬成本則在15.5元/公斤。這也意味著(zhù)，牧原股份每公斤生豬虧損0.5元，生豬出欄量越高，虧損的數額就越大。

牧原股份相關(guān)負責人表示，今年一季度，公司的屠宰肉食板塊也虧損了1億元左右，今年屠宰肉食業(yè)務(wù)的目標是扭虧。屠宰肉食板塊產(chǎn)能利用率在50%左右，可達到盈虧平衡點(diǎn)。

豬價(jià)一直在底部徘徊，其他上市豬企的虧損狀況更嚴重。國家發(fā)改委數據顯示，截至4月26日，全國生豬出場(chǎng)價(jià)格為14.79元/公斤。大宗商品分析機構上海鋼聯(lián)我的農產(chǎn)品網(wǎng)數據顯示，今年1月，生豬價(jià)格由16.2元/公斤快速回落至13.8元/公斤，降幅達14.8%；2—3月，生豬價(jià)格低位小幅回升，但4月生豬價(jià)格再次走低，市場(chǎng)進(jìn)入低位博弈階段。

除了牧原股份外，其余上市豬企的生豬養殖成本在16—18元/公斤，售價(jià)低于15元/公斤，虧損持續擴大，資金壓力增大。新希望從去年12月至今年5月，以22.44億元出售18家豬場(chǎng)；傲農生物被傳“資金鏈出問(wèn)題、大股東股票面臨質(zhì)押風(fēng)險”；正邦科技更是因為資產(chǎn)變?yōu)樨摂刀奖粚?shí)行“退市風(fēng)險警示”。

負債創(chuàng )新高 資金壓力來(lái)襲

截至今年一季度末，10家上市豬企的負債超過(guò)百億元，其中牧原股份的負債數額最高，達到1117億元。新希望、溫氏股份、正邦科技緊隨其后，19家上市豬企的負債合計超過(guò)4000億元，每家豬企的平均負債率均超過(guò)60%。

國內上市證券公司農業(yè)板塊研究員坦言，以資本市場(chǎng)中“負債率超過(guò)70%即亮資金紅燈”的標準來(lái)看，有九成的上市豬企目前需要尋找多方資金支持。從目前的負債情況來(lái)看，多數豬企在資本市場(chǎng)的融資壓力也在加大。

多數上市豬企正在積極融資。上述牧原股份相關(guān)負責人表示，公司今年的資本開(kāi)支預計在100億元左右，其中屠宰場(chǎng)建設支出預計在10億元左右，固定資產(chǎn)維護、維修及升級改造費用預計為20億—30億元，剩余部分用于養殖產(chǎn)能建設。公司擬公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)50億元公司債券，用于償還公司及下屬子公司債務(wù)、優(yōu)化公司債務(wù)結構、補充流動(dòng)資金。

傲農生物相關(guān)負責人也表示，其經(jīng)營(yíng)情況和資金狀況正常，定增工作目前進(jìn)展順利。公司目前銀行融資續貸等一切正常，未發(fā)生銀行債務(wù)、商票違約等情形。預計今年獲得的銀行授信額度將會(huì )有所增加。

溫氏股份也表示，公司的融資渠道豐富，已申請未使用的各類(lèi)融資工具種類(lèi)和額度較多，公司擬向金融機構申請總額不超過(guò)700億元的綜合授信。根據現金壓力測試，公司目前處于安全平穩狀態(tài)。

部分規模豬企將扭轉業(yè)績(jì)局勢的希望寄托在食品加工業(yè)務(wù)上。去年全力發(fā)展食品業(yè)務(wù)的天邦食品也將預計的年度盈利數值減少了一半，并表示擬募資不超過(guò)27.2億元，其中7.2億元將用于補充流動(dòng)資金。

“苦日子”熬到何時(shí)

目前，養豬業(yè)已連續4個(gè)月虧損。上海鋼聯(lián)我的農產(chǎn)品網(wǎng)數據顯示，今年一季度國內生繁自養一頭生豬平均虧損達168.3元。

“在行業(yè)處于低迷狀態(tài)時(shí)，養殖資產(chǎn)轉讓的難度較大。”上述溫氏股份相關(guān)負責人表示，“其主要原因可能是每家企業(yè)豬場(chǎng)建設標準存在差異，且部分企業(yè)建設尚未達到預定可使用狀態(tài)，系半成品。除此以外，在豬價(jià)持續低迷時(shí)，行業(yè)資金普遍緊缺，企業(yè)逆勢接盤(pán)的難度較大，風(fēng)險較高。”

農業(yè)農村部表示，綜合判斷，生豬養殖有望在今年二季度末實(shí)現扭虧為盈，上半年養殖虧損程度整體將輕于去年同期，價(jià)格起落有望趨于平緩。

“從歷年豬價(jià)的走勢來(lái)看，春節后的一季度是傳統的肉類(lèi)消費淡季，春節前后豬價(jià)一般較低，符合往年的規律。按照經(jīng)驗，三四季度為豬肉消費旺季，豬價(jià)可能維持較好水平。” 上述溫氏股份相關(guān)負責人說(shuō)。

中國農業(yè)科學(xué)院北京畜牧獸醫研究所研究員朱增勇認為，預計今年6月生豬市場(chǎng)將逐漸恢復至供需平衡的狀態(tài)。由于生豬供給充足的基本面沒(méi)有變，因此豬價(jià)不會(huì )像去年一樣快速反彈，或會(huì )根據季節性規律，逐步恢復至行業(yè)成本線(xiàn)以上。